Yrityskaupan kompastuskivet – Vältä tämä virhe

Yrityskauppa on iso askel – mahdollisuus kasvuun, jatkuvuuteen tai uuden rakentamiseen. Mutta vaikka taustalla olisi hyvä liiketoiminta ja vilpitön tahto tehdä onnistunut kauppa, joskus pieneltä tuntuva yksityiskohta voi kääntää kokonaisuuden haastavaksi.

Tässä esimerkissä tutustumme tilanteeseen, jossa yrityskauppa ei sujunut suunnitelmien mukaan. Tapaus toimii muistutuksena siitä, miten tärkeää on ymmärtää koko yrityksen taloudellinen kokonaisuus – ei vain sen potentiaalia, vaan myös rakenteita.

Varasto, joka sitoi enemmän kuin uskottiin

Ostaja käytti arvon määrittämisessä yleistä kassavirtaperusteista mallia (DCF eli "Discounted Cash Flow"), jonka avulla arvioitiin, kuinka paljon yritys tuottaisi rahaa tulevaisuudessa. Ennuste näytti lupaavalta – mutta yksi asia jäi huomiotta: varaston kiertonopeus.

Yrityksellä oli suuri määrä tuotteita varastossa, ja vaikka osa niistä oli käyttökelpoisia, osa oli jäänyt seisomaan hyllyihin. Jälkikäteen selvisi, että näiden tuotteiden todellinen arvo oli lähes nolla – mutta tämä ei käynyt ilmi ostovaiheessa.

Seurauksena oli tilanne, jossa yrityksen kassavirta jäi arvioitua heikommaksi. Liiketoiminta oli edelleen kannattavaa, mutta suuri osa rahasta sitoutui varastoon, mikä aiheutti kassapainetta heti alussa.

Mitä tästä voi oppia?

Tuloslaskelma voi näyttää hyvälle, mutta todellisuus paljastuu usein taseessa. Varaston kierto, arvostusperiaatteet ja käyttöpääoman tarve vaikuttavat suoraan kassaan.

Kun kassavirtoja ennustetaan, on tärkeää huomioida myös se, miten rahat liikkuvat – ja kuinka paljon niitä tarvitaan pyörittämään päivittäistä toimintaa.

Moni yllättyy, kun voitollinen liiketoiminta ei tarkoitakaan vahvaa kassaa. Siksi ennusteiden ja arvonmäärityksen on hyvä olla realistisia – ja niissä kannattaa huomioida myös varovaisuus.

Yrityksen arvo ei löydy vain numeroista

Yrityksen arvo ei synny pelkistä luvuista. Se löytyy niiden takana olevista rakenteista, liiketoimintalogiikasta ja ennakoitavuudesta. Me Gallantilla autamme varmistamaan, että yrityksen arvonmääritys perustuu kokonaisvaltaiseen ymmärrykseen.

Kun harkitset yrityskauppaa – ostajana tai myyjänä – olemme tukenasi. Katsotaan yhdessä luvut, mutta myös niiden taakse.